由于天然膠市場(chǎng)供需關(guān)系維持偏空格局，滬膠主力合約RU1201期價(jià)自7月27日高點(diǎn)36595元（噸價(jià)，下同）下跌至9月29日低點(diǎn)26010元，跌幅為28.9%；隨即技術(shù)性反彈，10月12日上沖29035元，漲幅11.63%。綜合各方情況顯示，后市反彈空間較為有限。

　　天然橡膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，今年全球天然膠供應(yīng)增加56萬(wàn)噸，增至1000萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.6%。9月以來(lái)國(guó)內(nèi)天然膠庫(kù)存悄然大幅增長(zhǎng)。截至9月末，青島保稅區(qū)橡膠總庫(kù)存為13萬(wàn)噸，較9月初增長(zhǎng)3萬(wàn)噸。其中，天然膠庫(kù)存7.9萬(wàn)噸，復(fù)合膠約3萬(wàn)噸。

　　受10月初強(qiáng)熱帶風(fēng)暴影響，海南省共有140萬(wàn)畝民營(yíng)天然膠受災(zāi)，預(yù)計(jì)將減產(chǎn)1.3萬(wàn)噸，相對(duì)于國(guó)內(nèi)天然膠60萬(wàn)噸以上的產(chǎn)量而言，依然較小。

　　目前天然膠市場(chǎng)交投異常清淡，觀望氣氛濃厚，貿(mào)易商封盤(pán)不報(bào)，部分商家有低位補(bǔ)貨意愿。盡管天然膠主產(chǎn)國(guó)采取托市政策，且泰國(guó)洪水等惡劣天氣對(duì)天然膠價(jià)格形成支撐，但由于歐債危機(jī)繼續(xù)惡化的概率依然較大，天然膠市場(chǎng)供需關(guān)系維持偏空格局，天然膠期貨反彈將較為短暫，反彈過(guò)后仍可能繼續(xù)下跌。